（原标题：【首席不雅察】“汇发43号文”与十岁的CIPS ：流通跨境资金流动“动脉”）开云kaiyun

欧阳晓红/文

一

有的放矢的结构性政策正在轨制赛谈上“抢跑”。

2025年9月15日，国度外汇管制局发布《对于深切跨境投融资外汇管制纠正探求事宜的见告》（汇发〔2025〕43号，下称《见告》）。

国度外汇管制局副局长、新闻发言东谈主李斌线路，《见告》旨在“束缚进步跨境投融资便利化水平，助力迷惑和诳骗外资，促进金融服求实体经济高质地发展”。

在深切外商平直投资（FDI）外汇管制纠正方面，《见告》建议“二取消，一允许与一便利”。具体为：取消外商平直投资前期用度基本信息登记；取消外商投资企业境内再投资登记；允许外商平直投资项下外汇利润境内再投资；便利境内非企业科研机构承袭境外资金。

在跨境融资外汇管制纠正中，扩大科创类企业跨境融资便利，合适条目的高新技艺、“专精特新”和科技型中小企业跨境融资便利化额度融合提高至等值1000万好意思元，部分“创新积分制”遴择企业的便利化额度可达等值2000万好意思元；简化企业签约登记管制要求，不再要求提供上一年度或最近一期审计财务讲述。

尤其值得边幅的是老本技俩收入支付方面的调遣：缩减负面清单，取消“不得用于购买非私用住宅性质房产”的戒指；优化支付便利化业务，银行可自定过后抽查比例与频率；便利境外个东谈主境内购房结汇支付，寰球奉行“先结后补”格局。

要而论之，《见告》完结了多项轨制遏制：境外投资者可“先汇钱、后登记”，开户历程变审批为报备；外企老本金再投资无需外汇局登记，资金平直划转；外汇利润可平直用于境内新技俩，减少汇兑成本；老本项下结汇资金表面上可支付住宅购房款；境外个东谈主凭购房条约即可办理结汇。

李斌线路：“连年来国内房地产市集阵势已发生变化，关联宏不雅调控规律优化调遣，外汇管制规律也需顺应新阵势，助力房地产市集矜重发展。”

《见告》更像是一场“资金管谈”的纠正，交易钞票与跨境现款流显耀受益——它通过轨制重构、渠谈扩容与激勉相容，补长了跨境资金流动、结算渠谈、本币使用等结构性短板，同期为“十五五”时代东谈主民币海外化、跨境支付与本币结算提供了轨制接口。

二

归拢周，《求是》杂志刊发中国东谈主民银行行长潘功胜签字著述——《坚决践行众人惩办倡议抓续推动众人金融惩办纠正完善》。著述指出，跨境支付体系是众人货币资金开动的“动脉”，并线路传统资金开动“动脉”正因技艺代差、法律碎屑和地缘博弈而面对“粥样硬化”。

潘功胜指出，海外货币体系向少数几个主权货币并存演进和数字技艺的快速发展，将促进跨境支付体系的多元化发展，多元化的跨境支付体系反过来也将加快海外货币体系的变革。

他指出，传统跨境支付体系面对三大挑战：技艺代差导致成果低、成本高；法律监管和洽不及，海外互助需加强；地缘政事下易被兵器化。G20等海外组织已制定纠正门道图，众人正推动新兴支付基础门径发展，向高效、安全、多元场合演进。

著述强调，跨境支付体系向多元化发展。在币种方面，越来越多的国度和地区使用本币结算，促进更多货币的海外化使用，单一主权货币主导跨境支付的场面正缓缓改变。在渠谈方面，除传统的代理行格局外，新兴跨境支付系统、区域性多边支付系统等陆续出现，结算渠谈愈加千般，跨境支付成果进一步进步。经过10余年的设立与发展，中国已初步建成多渠谈、广粉饰的东谈主民币跨境支付清理汇集。

同期，新兴技艺的应用尤值得边幅。区块链和漫衍式账本等技艺推动央行数字货币等发展，重塑传统支付体系，裁汰了跨境支付链条。智能合约、去中心化金融等也将抓续推动跨境支付体系的演进和发展。

此时，正好东谈主民币跨境支付系统（CIPS）启动十周年前夕。2015年10月8日，CIPS一期上线，有19家平直参与者、38家景内转折参与者和138家景外转折参与者。截止2025年8月末，CIPS有176家平直参与者、1552家转折参与者，系统处理金额175万亿元/年，十年复合增速为43%。

中国东谈主民银行副行长陆磊在第十四届中国支付清表面坛上线路，CIPS已粉饰189个国度和地区，本年上半年处理业务403万笔、金额90.2万亿元，成为东谈主民币海外化的贫穷撑抓。

“那里有东谈主民币，那里就有CIPS的劳动。”这句标语正在成为众人货币资金“动脉”的施行注脚。

三

了然于目，在这一承先启后的关节时点，汇发43号文与CIPS十周年的协同推动，或突显了中国在金融领域“统筹发展和安全”的计谋想路。

一位资深外汇东谈主士分析称，汇发43号文在此历史性时刻出台，或提供了“跨境投资便利化、跨境融资扩容、老本技俩优化”等三大关节政策遏制。这些政策共同构建了一个愈加绽放的轨制型绽放体系，为跨境支付作为提供了坚实基础。

10月行将召开的二十届四中全会将为“十五五”时代（2026年—2030年）定调。中信建投证券首席经济学家黄文涛合计，“十五五”期间正处于第四次科技与工业改造之际；瞻望“十五五”探求将重心卓著科技发展、新质分娩力、提振内需、民生安全等实质。其不息看好A股和港股，建议积极拥抱第四次科技与工业改造。

联博基金市集策略阐扬东谈主李长风线路，货币宽松预期推升了海表里市集默契，其抓续看好后市。8月份沪深300指数高涨逾10%，创业板指高涨逾20%，创下自客岁9月以来最强的单月涨幅；板块方面，受AI（东谈主工智能）预期影响，科技默契强劲，较高股息的题材板块如公用劳动、金融则默契较弱。

有分析合计，汇发43号文是一项货币河流的改谈工程——通过“技艺+轨制”责难东谈主民币跨境支付的摩擦通盘，指点离岸好意思元进款流向在岸真正钞票。潘功胜所言的“跨境支付体系多元化”正在发生：币种多元化（东谈主民币）+渠谈多元化（CIPS）+法律一体化（一张表格）。

对于投资者，这是久期溢价+轨制套利的苦衷窗口，但也需铭记：当河流改谈完成，折价隐没，溢价也将随风而去。