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　　原油：

　　周一油价重点不时回落，其中WTI 5月合约收盘下落1.29好意思元至60.70好意思元/桶，跌幅2.08%。布伦特6月合约收盘下落1.37好意思元至64.21好意思元/桶，跌幅2.09%。SC2505以477.4元/桶收盘，下落32.7元/桶，跌幅为6.41%。上周好意思国超预期关税计策激发阛阓巨震，周一开盘原油径直封住跌停，夜盘低开。好意思国总统暗意，尽管渴慕幸免纳税的生意伙伴纷繁递出橄榄枝但我方并不讨论暂停全面实施平等关税，不外他同期也对一些谈判发出了握通达气派的信号。阛阓惦记特朗普关税可能导致企业价钱飞腾、从而使好意思国经济行径放缓，最终损伤石油需求。现时关税计策的省略情味令阛阓心焦豪情加剧，同期波动率也大幅栽植，但需求冲击的预期下，原油价钱来看仍存在走弱可能。

　　燃料油：

　　周一，上期所燃料油主力合约FU2505收跌7.03%，报3057元/吨；低硫燃料油主力合约LU2506收跌7.02%，报3497元/吨。受清朗节假期关税及反制表率落地等一系列要素影响，外盘油价大跌带动内盘FU和LU充足价钱大幅下挫。高硫供应阶段性病笃的时势预测较之前有所缓解，尽管真金不怕火葬需求难认为继，但提前开启的发电需求或能给以一定补助；国内保税低硫船燃出口有望逐渐上升，而船燃需求相对疲软，但前期LU证据随机偏强，不排斥有潜在供应扰动的存在。短期预测FU和LU充足价钱仍将随从油价波动较大。

　　沥青：

　　周一，上期所沥青主力合约BU2506收跌7.02%，报3376元/吨。受清朗节假期关税及反制表率落地等一系列要素影响，外盘油价大跌带动内盘BU充足价钱大幅下挫。预测在原料病笃与消耗税抵扣计策诊治之下，地真金不怕火概述分娩老本将进一步抬升，扼制短期沥青供应开释；跟着财政计策握续发力和天气的好转，沥青末端需求将出现季节性回暖，但需要细心传统基建边界动能不及可能扼制需务本色改善空间。短期预测BU充足价钱仍将随从油价波动较大。

　　橡胶：

　　周一，橡胶系品种下落跌停，RU主力合约夜盘收至15045元/吨，NR主力合约夜盘收至12775元/吨，BR主力合约夜盘收至12340元/吨。收尾日盘收盘沪胶主力RU2505下落715元/吨至15580元/吨，NR主力下落555元/吨至13365元/吨，丁二烯橡胶BR主力下落615元/吨至12555元/吨。昨日上海全乳胶15250（-600），全乳-RU2505价差-330（+395），东谈主民币夹杂14800（-1200），东谈主混-RU2505价差-780（-205），BR9000皆鲁现货12900（-650），BR9000-BR主力345（+295）。1-2月，越南自然橡胶、夹杂胶整个出口27.3万吨，较客岁的29.4万吨同比下降7.1%；整个出口中国20.5万吨，较客岁的22.4万吨同比降8.5%。2025年前2个月好意思国进口轮胎共计4451万条，同比降1.7%。其中，乘用车胎进口同比降3%至2678万条；卡客车胎进口同比降4%至969万条；好意思国加税计策激发对大家需求远景忧虑，宏不雅氛围利空。东南亚多个方位加征关税居前，关于橡胶原料以及轮胎出口及转口生意价钱压制较强，进而压制上游原料价钱，以镌汰老本。另外，橡胶供应预期增长，社会库存增多，基本面偏空，橡胶价钱缺点运行。暄和4.9和4.10关税计策落地可能性 。

　　PX&PTA&MEG：

　　昨日聚酯系品种全线下落，日盘主力合约收至跌停，PX主力合约夜盘收至6132元/吨，TA主力合约夜盘收至4368元/吨，EG主力合约夜盘收至4235元/吨，PF主力合约夜盘收至6064元/吨，PR主力合约夜盘收至5600元/吨。TA505昨日收盘在4550元/吨，收跌5.25%；现货报盘升水05合约5元/吨。EG2505昨日收盘在4210元/吨，收跌5.16%，基差增多10元/吨至36元/吨，现货报价4289元/吨。PX期货主力合约501收盘在6392元/吨，收跌5.89%。现货商谈价钱为816好意思元/吨，折东谈主民币价钱6770元/吨，基差走扩300元/吨至378元/吨。江浙涤丝产销举座清淡，平均产销估算在3成偏下。华南一套250万吨PTA安设4.5起泊车素质，预测2周隔邻。华东一套34万吨/年的MEG安设本日起泊车奉行素质，素质时长在50天隔邻。山西一套30万吨/年合成气制乙二醇安设因树立问题于昨日临时泊车素质，预测时长一周隔邻。大连一套90万吨/年的乙二醇安设原策划4月上旬起泊车奉动作期40天控制的素质，当今因利润等要素考量推迟其素质策划。华东一年产75万吨聚酯瓶片安设近期泊车素质。受关税以及OPEC增产影响，原油价钱重点大幅回落，聚酯链老本补助崩塌，老本变动成为主要逻辑，完成外盘原油下落折算的跌幅。关税对我国纺织服装出口以及转口生意影响较大。在原油价钱回落下，聚酯链产物随从原油价钱变动，暄和4.9和4.10关税计策落地可能性 。

　　甲醇：

　　周一，太仓现货价钱2488元/吨，内蒙古北线价钱在2105元/吨，CFR中国价钱在280-285好意思元/吨，CFR东南亚价钱在360-365好意思元/吨。下流方面，山东地区甲醛价钱1155元/吨，江苏地区醋酸价钱2680-2760元/吨，山东地区MTBE价钱5615元/吨。出进口方面，中国甲醇出进口呈现“进口依赖高、出口边界小”的特色，但进口起头主如若伊朗、阿联酋等中东国度，好意思国平等关税对甲醇的径直冲击有限，但需警惕大家生意摩擦升级对动力化工产业链的曲折影响。供需方面，供应端国内甲醇安设多以短期素质为主，固然外洋供应启动还原，但短期到港量将看护低位，远期到港量有增多预期。需求端MTO和传统下流开工预测仍将在高位触动，但远月有走弱预期。概述来看，近端国内产量季节性下降，需求高位运行，库存将延续下降气象，但跟着以前到港量的增多以及下流素质季的到来，远月供需或偏宽松，预测主力合约偏弱，暄和MTO安设素质落地情况。

　　聚烯烃：

　　周一，华东拉丝主流在7260-7400元/吨，利润方面，油制PP毛利-94.54元/吨，煤制PP分娩毛利717.53元/吨，甲醇制PP分娩毛利-1094元/吨，丙烷脱氢制PP分娩毛利-533.66元/吨，外采丙烯制PP分娩毛利-17.17元/吨。PE方面，HDPE主流价钱8475元/吨，LDPE主流价钱8639元/吨，LLDPE主流价钱8394元/吨；利润端，油制聚乙烯阛阓毛利为359元/吨；煤制聚乙烯阛阓毛利为1447元/吨。基本面方面，真金不怕火厂素质启动增多，预测供应将握续走弱，而需求端跟着下流开工见顶，需求量将边缘走弱，阛阓仍以刚需补库走动为主，短期库存下放慢度有限，同期在好意思国“平等关税”的影响之下，需求预期大幅走弱，原材料价钱出现大幅下滑，预测聚烯烃价钱随从原油下落。

　　聚氯乙烯：

　　周一，华东PVC阛阓价钱下调，电石法5型料4800-4950元/吨，乙烯料主流参考5050-5300元/吨控制；华北PVC阛阓价钱下调，电石法5型料主流参考4800-4960元/吨控制，乙烯料主流参考5010-5260元/吨；华南PVC阛阓价钱下调，电石法5型料主流参考4960-5030元/吨控制，乙烯料主流报价在5100-5200元/吨。供应方面，真金不怕火厂产能哄骗率短期仍在高位，但后续将逐渐开启素质。需求方面，国内房地产施工快速回升，带动管材和型材开工率飞腾，但后续增速将放缓，需求边缘量走弱，出口在计策落地后，会阶段性走弱。概述来看，供需都将边缘走弱，企业去库受阻，同期在“平等关税”落地之后，阛阓预期大幅走弱，预测PVC价钱下落。

　　尿素：

　　周一尿素期货阛阓低开后窄幅触动，主力05合约收盘价1862元/吨，跌幅1.69%。09合约收盘价1820元/吨，跌幅1.52%。现货阛阓价钱缺点下调，主流地区阛阓价钱下调幅度10~40元/吨不等。基本面来看，企业故障短停情势增多，尿素日产量回落至19.08万吨。需求有所走弱，工业下流部分行业开工率下滑，且农业需求暂时空档。另外，在国际宏不雅事件影响下阛阓避险豪情走高，扼制尿素阛阓采购需求。企业待发订单量下降，虽有降价吸单情况，但成交依旧偏弱，昨日主流地区产销率在5%~52%区间。举座来看，短期尿素阛阓供需双弱，期货盘面日内仍有不时开释悲不雅豪情可能。后期需求仍存补助，期价核心仍有上移驱动。静待宏不雅要素消化已毕，暄和尿素日产水平、需求跟进情况。

　　纯碱：

　　周一纯碱期货价钱低开后宽幅触动，主力05合约收盘价1358元/吨，跌幅2.23%。09合约收盘价1399元/吨，跌幅1.96%。现货阛阓价钱无数踏实，西北地区下调30元/吨至1120元/吨出厂。前期素质安设还原分娩，行业开工率小幅回升至88.96%，个别企业本日存在减量策划，但不改纯碱供应高位的气象。需求跟进较为严慎，阛阓成交多以廉价及刚需为主。且现时阛阓豪情偏弱，扼制部分采购需求。本周一纯碱企业库存不时栽植0.04%。举座来看，纯碱阛阓驱动依旧有限，大家宏不雅事件对阛阓豪情扰动栽植，玻璃偏执他关连品种期价走势也将对纯碱联动产生联动效应。预测短期纯碱期货价钱波动幅度栽植，暄和宏不雅豪情变化、玻璃期价走势。

　　玻璃：

　　周一玻璃期货价钱偏弱运行，主力05合约收盘价1180元/吨，跌幅2.96%。09合约收盘价1201元/吨，跌幅2.44%。昨昼夜盘玻璃期价反弹，主力合约盘中涨幅接近4%。现货阛阓看护踏实，昨日国内浮法玻璃阛阓均价踏真的1269元/吨。基本面来看，昨日玻璃供应踏实，日熔量依旧看护在15.85万吨。需求稳步跟进，无数地区产销率昨日仍看护在110%以上，个别区域不及100%。举座来看，玻璃供需短期暂无澄莹篡改，期货阛阓受到大家宏不雅豪情扰动较大，走势或有反复，中期依旧看好计策对地产端的补助，但落实至产业仍需时日。暄和玻璃现货成交情况、商品阛阓举座豪情及大家宏不雅环境发展。

　　烧碱：

　　周一烧碱期货价钱低开后宽幅触动，主力05合约收盘价2477元/吨，跌幅1.39%。09合约收盘价2584元/吨，跌幅2.42%。现货阛阓价钱不时下调，山东地区主要氧化铝厂家采购32%碱价钱不时下调15元/吨，奉行765元/吨出厂。其他部分地区32%、50%碱价钱也有下调。假期时期物流受限，企业库存增多，降价销售情况较多。需求端避险豪情栽植，非铝下流心态严慎。举座来看，短期烧碱阛阓难过利好要素提振，期、现阛阓双弱神志短期看护。暄和主力下流送货量、主力下流原料采购价钱及宏不雅豪情变化。

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